В условиях «бычьей» конъюнктуры драгоценных «монетных» металлов и нумизматического рынка необходимо обращать внимание на ценовое поведение как металлической, так и нумизматической составляющих коллекционных монет.
Многие считают, что коллекционирование старых, имперского периода, и современных монет из драгоценных металлов — надежный способ инвестирования. Понятно, что цена инвестиционных монет определяется исключительно стоимостью содержащегося в них драгоценного металла, а цену на коллекционные монеты диктует рынок. Конечно, нумизматика — не фондовый рынок, где возможны то «медвежьи», то «бычьи» настроения. Нумизматика, а тем более собирание антикварных монет, — это, как правило, все возрастающая стоимость. Однако темпы роста и колебания цен на этом рынке определяются не только и не столько стоимостью металла монеты, сколько пристрастиями собирателей и в определенной степени модой на коллекционирование тех или иных монет — своеобразных слепков с мировой истории товарно-денежных отношений. Быстро и порой скачкообразно растут в цене только монеты высокого качества, большой редкости.
Анализируя итоги последних нумизматических шоу и аукционов, становится ясно, что стоимостные границы российских монет раздвигаются в зависимости от их состояния. Причем нижний и верхний пределы цен «разбегаются» друг от друга довольно далеко. Не столь резко возрастающие цены на нумизматический материал низкого и среднего качества все больше отдаляются от монет в прекрасном состоянии.
За последние 3-4 года цены на царские полированные (состояние «proof») серебряные рубли непрерывно росли и перегнали предшествующие цены в 2—3 раза, тогда как монеты более низкого качества дорожают гораздо медленнее. Как говорят нумизматы, «битые» монеты с трудом находят своих покупателей. На январских торгах 2004 года в Нью-Йорке полированные серебряные рубли середины XIX века «уходили» по ценам от $6 до 7 тысяч (рубль 1876 года, лот 826 — $6,25 тысячи; рубль 1883 года, лот 849 — $7 тысяч. The New York Sale. Auction VIII. Rare Russian Coins and Medals. January 15, 2004).
He заявленный как топ-лот «альбертов» рубль 1796 года в прекрасном состоянии был продан на нумизматическом аукционе № 23 Антикварного салона «Екатерина» (18.10.2003) за $12,5 тысячи (цена указана без комиссии аукционера, лот 193), что намного превысило все известные ранее пределы ценовой «обороны» для тяжелых павловских рублей (илл. 2). Продававшийся на этом аукционе интересный пробный рубль 1730 года (лот 77) был куплен за $5 тысяч, а на последнем (20 декабря прошлого года) аукционе питерского Антикварного салона «Конрое» подобный рубль в лучшем состоянии был продан уже за $10,2 тысячи. Правда, знатоки посчитали, что ушедший лот был очень недооценен. Редкий елизаветинский рубль 1757 года работы Жана Антуана Дасье был продан 15 января 2004 года на аукционе в Германии (М it nz Zentrum, Zolingen) за $11,7 тысячи (цена с учетом комиссии, лот 2627, состояние — VF-XF, по каталогу В.Узденикова № 893).
Но, как оказалось, и такая цена серебряных монет сегодня становится обыденной. Показательным стал прошедший 12 января этого года аукцион Stack’s в Нью-Йорке, который разогнал ценовые пределы редких и качественных монет в непривычное пока «поднебесье». Известная как «Бородинская колонна» серебряная монета 1839 года в полтора рубля — памятная (мемориальная) монета, чеканенная по случаю открытия памятника-часовни на Бородинском поле, — «покинула» торги с ценой $15 тысяч!
В целом, проходивший вполне спокойно нумизматический аукцион сезона (торги Антикварно-аукционного дома «Гелос» 28.11.03) удивил отдельными «всплесками» цен. Участники высоко оценили так называемый дореволюционный «Гангут» (илл. 4). Этот памятный серебряный рубль 1914 года, чеканенный в память 200-летия победы в морском сражении при Гангуте, был продан за $8,4 тысячи (лот 172). Здесь же по рекордным ценам были проданы две золотые монеты времен правления Елизаветы Петровны: двойной «андреевский» червонец 1751 года (качества — VF, лот 48) — за $17 тыс. и 10 рублей 1759 года (качества — XF-UNC, лот 64) — за $19 тысяч. Скачок цен на золотые монеты зафиксировали итоговые прайс-листы и других аукционов, что весьма наглядно иллюстрирует «бычье» поведение цен на имперское золото России.
В середине января 2004 года в Нью-Йорке состоялась распродажа коллекции русских монет и медалей (The New York Sale. Auction VIII. Rare Russian Coins and Medals. January 15, 2004). Яркой звездой аукциона был один из двух известных «константиновских» рублей с гладким гуртом (так называемый новодел Ю. Б. Иверсена). Стартовая, предаукционная оценка этого лота — $500 тыс. Торги начались с $400 тыс., и лот был куплен российским коллекционером за $525 тыс. При стартовом ориентире $50 тысяч только за $40 тысяч была куплена медная копия Константиновского рубля из так называемых копий Александра Трубецкого (илл. 1).
В конце января в Калифорнии прошел аукцион «элитных» монет. На торгах были представлены и российские коллекционные монеты (Superior Galleries. The Russian Classics Collection. January 25—27, 2004). Было продано несколько монет из известных нумизматических коллекций, обреченных на бесконечное распыление. Большинство лотов было продано со значительным превышением стартовых цен. А цены на отдельные лоты вообще побили рекорд, взлетев многократно. Так, петровский дукат 1703 года с $10 тысяч вырос до $55 тысяч. Отмечен высокий уровень цен на большинство золотых имперских монет. Не отставали в росте (от $9 до $12 тысяч) и цены на полированные серебряные рубли времен Николая I—Александра II.
Из монет «с историей» (провенансом) на аукционе продано и несколько новодельных монет с портретом Александра I (илл. 5). Их цены зашкаливали — от $17 до $31 тысячи.
Но не был продан новодельный серебряный рублевик Александра I с надписью на лицевой стороне «180» (число-заготовка для проставления конкретного года). После смерти Павла I при переходе на новый тип общегосударственных монет был сделан образцовый маточник (штамп для изготовления штемпелей) без указания последней цифры года. Многие коллекционеры знают, что на нумизматическом аукционе № 22 Антикварного салона «Екатерина» (19.04.2003) за рекордную пока для этого салона сумму — $120 тысяч — был продан еще более редкий пробный рубль 1806 года с числом «180» на гербовой стороне (лот 152, по каталогу В.Узденикова № 2228). Это был экземпляр из коллекции царского министра народного просвещения графа И.И.Толстого. Известны только два экземпляра такой монеты — в собрании Государственного Эрмитажа и этот. Проданный в очередной раз экземпляр неоднократно проходил через аукционные торги. А началась его аукционная история с продажи во Франкфурте-на-Майне в 1913 году (аукцион «Adolph Hess», лот 382, оценка — 1025 немецких марок).
Рекордными стали и уровни продаж монет особого чекана для заграничных платежей на территории Молдовы и Валахии (илл. 3). Две серебряные монеты номиналом «два пара — 3 копейки» и «пара — три деньги» были проданы за $56 тысяч. А редкая монета в 10 злотых, выпущенная в 1827 году для Польши, «ушла» почти за $29 тысяч. Выросли цены и на первые серебряные рубли советского чекана (илл. 7).
Прошли на этом аукционе и два «семенника» (илл. 6). Один из них — 1835 года, более известный как «семенник в кружках», с полным указанием имени гравера — «Р.П.Уткинъ» под обрезом повернутого вправо профиля императора на лицевой стороне монеты. На оборотной стороне монеты только этого года — девять портретов членов царствующей династии в кольцевых обрамлениях — «кружках» (лот 5157). Тираж известен — 36 экземпляров. При стартовой цене $75 тысяч топ-лот «взлетел» до $109 тысяч. Второй «семейник» образца 1836 года (лот 5158), на лицевой его стороне тоже указаны полные данные гравера — «Р.П.Уткинъ». Торги этого экземпляра начались с $25 тысяч и закончились $53 тысячами.
Если вспомнить о более ранних аукционах, то безбуквенный «семейник» (по каталогу В.Узденикова №4209) проходил на аукционе в Швейцарии (100 Raritaten Auction 291, Zurich HESS-DIVO AG (08.05.2002) почти за $41 тысячу или CHF 65 тысяч, а с учетом комиссии — за $50 тысяч или CHF 79,7 тысячи соответственно. Его качественное состояние оценивалось как XF. Среди серьезных нумизматов бытует мнение, что отсутствие знака гравера на подобных экземплярах указывает на их более позднее и «новодельное» происхождение (лицевой штемпель этой монеты не был известен до 1890 года). Подобный рубль предлагался и участникам аукциона в Америке у Иры и Ларри Голдбергов. Безбуквенный новодельный «семейник» (лот 1736, состояние proof-62) был продан 25 февраля 2003 года уже за $82,5 тысячи с учетом комиссии.
На нумизматическом аукционе № 23 Антикварного салона «Екатерина» (18.10.2003) новодел очень редкого «семейного» рубля с инициалами «П.у.» — мастера-гравера под обрезом повернутого вправо профиля императора на лицевой стороне монеты (в отличном состоянии, по каталогу В.Узденикова № 4207) — прошел по цене $27 тысяч ($28,35 тысячи с учетом комиссии, лот 246). Интересно, что даже некачественный (хотя в каталоге лот 780 и был заявлен в качестве XF, но ...) — «убитый» новодел «семенника» с инициалами «П.у.» был продан в Нью-Йорке в середине января за $11,5 тысячи (The New York Sale. Auction VIII. Rare Russian Coins and Medals. January 15, 2004).
Высокая цена на платиновые монеты имперского периода (1828—1845) делает коллекционирование российской монетной платины все более трудным и дорогим занятием. Особенно дороги монеты, выпущенные незначительным тиражом. Так, на пятидесятом, юбилейном нумизматическом аукционе Объединенного банка Швейцарии (UBS Gold and Silver Auction 50), который проходил осенью 2001 года в Базеле, почти за $60,5 тысячи была продана очень редкая платиновая монета в 12 рублей выпуска 1839 года (известно только два полных комплекта имперской платины этого года). На последовавшем сразу же 51-м аукционе (UBS Gold and Silver Auction) были проданы монеты в 3 и 6 рублей 1839 года за 38 и 71 тысячу швейцарских франков соответственно. Причем в эту стоимость не включено вознаграждение аукционеру (15%) и налог (7,6%). Таким образом, одному из российских коллекционеров полный годовой комплект из трех платиновых монет 1839 года обошелся почти в $148 тысяч (при стартовой цене $33 тысячи).
На этих аукционах было продано еще несколько имперских платиновых монет. Так, платиновая монета номиналом 6 рублей 1842 года (тираж — 121 экземпляр) была продана за СНЕ 29 тысяч ($16тысяч), а 12 рублей 1841 года (75 экземпляров) продана за CHF 40 тысяч (S22 тысячи).
Почти за восемнадцать лет эмиссии платиновых монет СССР и Российской Федерации (1977—1995) было выпущено 'Ll памятных платиновых монет различных типов. Пять монет, посвященных XXII Олимпийским играм в Москве, были выпущены повторно, но в другом качестве («HNC /анциркулейтед/») изготовления. Таким образом, полная, тематически законченная коллекция платиновых монет СССР и Российской Федерации насчитывает 32 монеты. Не все собиратели современных памятных монет имеют возможность приобрести монеты из платины из-за высокой «металлической» составляющей цены на этот нумизматический материал. Да и полный комплект подобрать сегодня не так просто. Если большинство платиновых монет выпускали достаточно большими тиражами, то монет балетной серии было изготовлено от 750 до 900 экземпляров, таким образом, возможное количество полных комплектов — всего лишь 750!
Прекрасный предмет коллекционирования — палладиевые монеты СССР и Российской Федерации 1988— 1995 годов. Всего за семь лет эмиссии было выпущено 32 монеты различных типов. Девять из них — повторно, но в другом качестве изготовления, чем основные номера этих монет по каталожному списку. Основные монеты были изготовлены в качестве «PROOF /пруф/» и повторены в качестве изготовления «UNC /анциркулейтед/». Таким образом, полная тематически законченная коллекция палладиевых монет СССР и Российской Федерации 1988—1995 годов насчитывает 41 монету.
Тиражи большинства российских палладиевых монет были сравнительно небольшими — от 1 500 до 5 000 экземпляров. Но некоторые монеты, в основном из серии «Русский балет», были выпущены в значительных количествах — от 9 000 до 27 000 экземпляров. Сегодня у немногих коллекционеров есть полный комплект из 41 монеты.
Когда цены на палладий взлетели, стало экономически выгоднее сдать палладиевые монеты в скупку как металл, чем хранить в виде нумизматического материала. Многие коллекционеры (и дилеры) этим и воспользовались. Однако ухудшение рыночной конъюнктуры на металл не привело к резкому падению цен на палладиевые монеты. До сих пор нумизматическая составляющая в цене палладиевых монет довольно высока и, как правило, удваивает рыночную стоимость металла монеты.
На нумизматическом рынке российские палладиевые монеты встречаются теперь довольно редко. И то, что часть тиража монет из этого благородного металла была «вымыта» модой на белое ювелирное золото и попала в скупку на пике «металлической» цены, отчасти напоминает историю взлета цены на имперскую монетную платину. По некоторым экспертным оценкам, в обращении на нумизматическом рынке находится от трети до, в лучшем случае, половины оставшихся палладиевых монет (в качестве изготовления «пруф») и около 10% от реальных тиражей для монет (качества изготовления «анциркулейтед»).
Сегодня за унцию веса палладиевых монет на нумизматическом рынке дают более $600—$650. Нумизматическая составляющая цены на монеты из этого металла «выше» товарного рынка драгоценных металлов. Небольшой спрос на коллекционные монеты из металлов платиновой группы обусловлен отчасти довольно высокой для большинства собирателей стоимостью именно «металлической» составляющей этих монет.
Что касается ценового поведения современных коллекционных монет из золота и серебра, то большинство их, как правило, оценивается в 1,5 — 2 раза выше стоимости металлов. Коллекционные монеты продаются с НДС, и при обратной продаже коллекционер или инвестор его теряют. Инвестиционная доходность коллекционных монет может быть выше ставки НДС только за счет монет малого тиража, поскольку их стоимость, как правило, увеличивается еще в 1,5—2 раза от стоимости металлической составляющей.
Надо отметить, что выбор предлагаемых Центральным банком России инвестиционных монет растет. С середины 2002 года он выпускает серию из 12 золотых монет «Знаки Зодиака» (номинал — 25 рублей при содержании золота — 3,11 г). В этом году поступили в обращение монеты той же серии, по новым, увеличенным номиналом и, соответственно, весом (50 рублей, 7,78 г). Однако так называемые инвестиционные монеты не отвечают сегодня своему «высокому» предназначению — их зачастую используют для формирования «подарочного» фонда, чем для реального инвестирования.
Уж коль скоро «подарочная» нумизматическая составляющая спроса на серебряные и золотые монеты перевешивает провозглашенную инвестиционную привлекательность, то, наверное, есть смысл составить и график продаж под запросы рынка. Но вот уже второй год подряд Центробанк, то ли из-за обычной предновогодней лихорадки, то ли из-за непонимания запросов нумизматического рынка, выпускает инвестиционные монеты с символом наступающего года... после Нового года! Так, серебряная трехрублевая монета 2003 года с изображением козы из серии «Лунный календарь» была выпущена не в декабре 2002 года, как многим хотелось бы, а в январе 2003 года. Аналогичный случай и с монетой для нынешнего года обезьяны — она тоже появилась лишь в посленовогодние недели.
Может быть, имеет какой-то смысл нарушить в этом конкретном случае принцип, по которому проставленный на монете год эмиссии и задает время выпуска монеты? Или при выпуске памятных монет с символом нового календарного года руководствуются каким-то другим, «высшим» принципом, недоступным простому пониманию? Разве иная, чем у Центробанка, точка зрения не имеет право на жизнь? Понятно, что проставленный на монете год задает время эмиссии. Нумизматам известно, что в истории отечественных монет год датировки не всегда совпадал с реальным (календарным) временем ее чеканки и реального выхода в обращение. Но ведь недаром говорят: «Хорошо яичко да во Христов день».
Многие специалисты по рынку коллекционных монет считают, что состоявшийся за последний год резкий скачок их стоимости при тенденции постоянного роста цен на антикварные монеты отражает только возросший спрос и со стороны собирателей, и со стороны инвесторов.
Особенно заметен рост цен на нумизматический материал высокого качества. Многие сходятся на том, что превышение спроса над предложением на какое-то время зафиксирует прошедший на последних аукционах передел редких и качественных монет (как правило, из известных коллекций). На нумизматическом рынке на определенное время будет относительная «тишина». Конечно, до очередного скачка спроса, который спровоцирует новое предложение, но уже на более высоком уровне цен.
В последние годы нумизматы все больше интересуются различными разделами коллекционирования. Можно отметить возросший интерес к монетам советского периода. Повысились цены на редкие монеты и монеты улучшенного качества чекана. Причем более резкий скачок цен отмечен на пробные советские монеты. За последние три года они возросли от 2 до 5 раз.
Надо отметить изменение миграции российских монет. Если раньше в течение довольно длительного периода нашей истории коллекционные монеты, гонимые рынком, в основном «эмигрировали», то вот уже несколько последних лет «странники возвращаются» на историческую Родину. Такое изменение в «нумизматической» карте только радует.
Дмитрий Ушаков
Иллюстрации — монеты из коллекции автора.
Журнал «Антиквариат, предметы искусства и коллекционирования», № 17 (май 2004), стр.56